Avec un win rate de 40 %, la série de pertes la plus probable sur 100 trades est de 7 d'affilée, et elle atteint 11 ou plus environ une fois sur huit. Ce n'est pas un signe que votre méthode est cassée : c'est ce que prévoit le calcul des probabilités, avant même qu'on parle de votre edge.
Un jeudi, à 15 h, vous prenez votre quatrième perte consécutive. Votre setup était propre, votre stop respecté, votre taille correcte. Pourtant une question s'installe : et si le problème venait du système ? À la sixième perte, vous modifiez une règle. À la septième, vous sautez le trade suivant, qui aurait été gagnant.
Ce scénario a un point commun avec la plupart des abandons de méthode : la série était dans la norme, mais personne ne connaissait la norme.
Combien de pertes d'affilée faut-il attendre ?
Cela dépend de votre win rate et du nombre de trades. Sur 100 trades indépendants, voici ce que donne une simulation de 40 000 séries de 100 trades par win rate (exemple de lecture : à 50 %, la série de pertes la plus probable est de 6) :
| Win rate | Série la plus probable | Dépassée environ 1 fois sur 10 | Probabilité d'au moins 7 pertes d'affilée |
|---|---|---|---|
| 60 % | 4 | 6 | environ 9 % |
| 50 % | 6 | 8 | environ 32 % |
| 40 % | 7 | 11 | environ 69 % |
| 33 % | 9 | 14 | environ 90 % |
« Série la plus probable » est la valeur médiane des 40 000 simulations. « Dépassée 1 fois sur 10 » est la valeur que 10 % des séries dépassent. Lisez la ligne qui correspond à votre win rate réel, calculé sur vos derniers trades, pas à celui que vous espérez.
Deux conséquences immédiates.
Un win rate de 50 % ne protège de rien. Six pertes d'affilée y sont plus probables que quatre ou cinq. L'intuition (« une pièce équilibrée alterne ») est fausse : le hasard produit des séries, et le trader qui les prend pour une anomalie les vit comme une trahison.
Un win rate bas n'est pas un défaut. À 33 %, neuf pertes d'affilée sont la norme, pas l'exception. Un système avec 33 % de réussite et des gains qui valent plus de deux fois la perte moyenne est tout à fait viable, mais il demande de supporter des séries que le tableau annonce longues. C'est la raison pour laquelle le win rate seul est un piège : il ne dit rien du ratio gain/perte, ni de ce que la série coûte à vivre.
Pourquoi les séries sont-elles plus longues qu'on ne le pense ?
Parce que l'intuition raisonne sur la moyenne, pas sur le pire passage. À 40 % de réussite, vous perdez 6 trades sur 10 : sur 100 trades, 60 pertes sont réparties au hasard. Avec 60 pertes à placer et 40 gains pour les séparer, il est presque impossible qu'elles soient toutes isolées.
Le calcul compte aussi le nombre d'occasions. Une série de 7 pertes peut commencer à chaque trade : plus l'échantillon grandit, plus une longue série a de chances d'apparaître. Le tableau vaut pour 100 trades, soit deux à quatre mois d'activité pour beaucoup de traders. Sur 500 trades, les séries s'allongent encore.
Combien une série coûte-t-elle sur le capital ?
Cela dépend du risque par trade, et c'est là que la règle de la taille de position change tout. Exemple sur un compte de 10 000 €, avec un risque fixe en pourcentage du capital restant :
| Pertes d'affilée | À 1 % par trade | À 2 % par trade |
|---|---|---|
| 3 | −3,0 % (9 703 €) | −5,9 % (9 412 €) |
| 7 | −6,8 % (9 321 €) | −13,2 % (8 681 €) |
| 11 | −10,5 % (8 953 €) | −19,9 % (8 007 €) |
| 14 | −13,1 % (8 687 €) | −24,6 % (7 536 €) |
Ces chiffres sont un exemple de calcul (0,99 puis 0,98 élevés à la puissance du nombre de pertes), pas un résultat réel.
Deux lectures utiles :
- Le coût est composé, pas additif. Perdre 7 fois 1 % ne fait pas −7 %, mais −6,8 %, parce que chaque perte s'applique à un capital déjà réduit.
- Il faut gagner plus pour revenir. Après −10,5 %, il faut +11,7 % pour retrouver le capital de départ. Après −19,9 %, il faut +24,9 %. L'écart grandit vite, ce qui explique que les séries soient si dangereuses à 2 % et supportables à 1 %.
Prenons une limite de perte maximale de 10 %, comme celle que fixent certains challenges (valeur d'exemple). À 1 % par trade, 11 pertes d'affilée l'atteignent. Or, avec 40 % de win rate, 11 pertes d'affilée ou plus se produisent environ une fois sur huit sur 100 trades. Une série dans la norme peut donc suffire à échouer un challenge si le risque par trade est mal calibré. Le tableau sert aussi à choisir ce risque : voir la règle du 1 % et la gestion du drawdown.
Comparez votre série en cours à ce tableau →
Comment savoir si une série est normale ou inquiétante ?
Comparez-la à la ligne de votre win rate. Tant que la série reste sous la colonne « dépassée 1 fois sur 10 », elle ne dit rien de votre setup. Au-delà, ce n'est pas un verdict, c'est un motif d'examen : un système sain dépasse ce seuil dans moins d'un cas sur dix, ce qui reste assez fréquent pour ne pas conclure sur un seul passage.
La règle qui évite les décisions prises sous le coup de l'émotion tient en trois points, à écrire avant la prochaine série :
- Le seuil d'examen. Par exemple : si ma série dépasse la valeur de la colonne « 1 fois sur 10 » pour mon win rate, je passe en revue mes derniers trades.
- Le moment de la revue. Hors séance, à froid, jamais entre deux trades.
- Ce qui se mesure. Les setups étaient-ils conformes au plan, les stops placés comme prévu, la taille respectée ? Si oui, la série est du bruit. Si non, le problème est l'exécution, pas le système. Pour aller plus loin, le tilt décrit ce qui arrive quand l'émotion prend la main pendant une série.
Cette distinction est essentielle : une série de pertes conformes au plan est une donnée statistique, une série de pertes hors plan est une erreur d'exécution. Seule la première appartient au tableau.
Les limites de ce tableau
Un calcul propre peut mentir si ses hypothèses sont fausses. Celles-ci le sont partiellement :
- Les trades sont supposés indépendants. En réalité, deux trades pris le même jour sur le même marché sont corrélés : un régime défavorable produit des pertes en grappe. Les séries réelles sont donc, en général, plus irrégulières que celles du tableau.
- Le win rate est supposé constant. Un système change de rendement selon le contexte de marché. Le tableau décrit un système stable.
- Le win rate estimé est lui-même incertain. Avec 30 trades, votre 40 % peut être un 30 % ou un 50 %. Sur un petit échantillon, lisez les deux lignes voisines. Les statistiques de trading détaillent ce point.
- Le tableau ne dit rien de l'avenir. Il décrit ce qu'un hasard pur produit à win rate donné, rien de plus.
Ce contenu est pédagogique et ne constitue pas un conseil en investissement. Le trading comporte un risque de perte en capital.
Mesurer sa série sur Trade Stack
La Vue d'ensemble de Trade Stack affiche votre win rate, vos trades gagnants et perdants, et votre série en cours. Vous la comparez à la ligne du tableau qui correspond à votre win rate pour savoir si elle est dans la norme. Pour une lecture fiable, journalisez chaque trade, y compris ceux que vous préférez oublier : une série sans trade manquant donne un win rate honnête.
Voir ma série en cours sur Trade Stack
À retenir
- Sur 100 trades, la série de pertes la plus probable est de 4, 6, 7 et 9 pour des win rates de 60, 50, 40 et 33 %.
- Une série qui dépasse la colonne « 1 fois sur 10 » justifie une revue à froid, pas un changement de méthode immédiat.
- Le coût d'une série est composé : 11 pertes d'affilée font −10,5 % à 1 % de risque par trade, −19,9 % à 2 %.
- Distinguez la série conforme au plan (une donnée) de la série hors plan (une erreur d'exécution).
- Écrivez votre seuil d'examen avant la série, pas pendant.
Questions fréquentes
Combien de pertes d'affilée sont normales avec 50 % de win rate ?
Sur 100 trades, 6 d'affilée sont les plus probables, et une série de 9 ou plus apparaît environ une fois sur dix. Sur 500 trades, comptez davantage.
Faut-il arrêter de trader après plusieurs pertes d'affilée ?
Pas à cause de la série elle-même. Fixez à l'avance une limite de perte quotidienne ou de nombre de trades, et si elle est atteinte, arrêtez. La règle protège le capital et l'état d'esprit sans prétendre que le système est cassé. Voir aussi l'overtrading.
Un win rate élevé évite-t-il les longues séries ?
Il les raccourcit, mais ne les supprime pas. À 60 %, 4 pertes d'affilée sont la valeur la plus probable, et 7 ou plus restent possibles environ une fois sur onze.
Méthode : simulation de 40 000 séries de 100 trades indépendants par win rate (graine fixe), plus longue série de pertes relevée dans chaque série. « Série la plus probable » : médiane. « Dépassée 1 fois sur 10 » : 90e percentile. Coût en capital : (1 − risque)^n, exemple sur 10 000 €.
